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拳皇98ol小镇:危廢處理行業年度發展報告-3.危廢處理處置企業分析及危廢行業未來發展趨勢

來源: 作者: 日期:2019-01-24 分享按鈕

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危廢處理處置企業分析

盡管我國的危廢行業存在技術、管理、資質、人才等多重壁壘,但其熱度依舊居高不下。

2018年,危廢處置行業迎來了發展的井噴階段,環保嚴監管下,由于處理能力不夠,危廢處置的價格也一度飆升。眾多跨界者近年來強勢進入危廢處置市場,一方面是整個危廢市場越來越大,另一方面行業風險也非常大,對危廢行業來說,紅海與藍海皆存在。

1危廢處理行業老兵

1.1東江環保

1.1.1 危廢業務總體概況

東江環保是危廢處置行業的龍頭,東江環保2018上半年業績快報,公司半年度營業收入16.62億元,同比增長18.43%,歸屬母公司所有者凈利潤2.66億元,同比增長20.86%。

公司已具備44類危險廢物經營資質,每年工業及市政廢物綜合利用與處理處置能力逾370萬噸,其中工業危廢處置能力約160萬噸,無害化產能約80萬噸,是國內廢物處理資質最齊全的環保經營企業之一,并已建立了多元化的產業格局和全業務鏈的廢物處理能力。

公司2018年有望落地新增產能約70萬噸,其中大部分為無害化資質,總處置能力達到220萬噸,無害化處置能力將達到110萬噸,大規模無害化產能的落地將進一步鞏固公司的龍頭地位。

1.1.2 工程實例—江西省工業固體廢物處置中心項目

項目概況:位于江西省豐城市資源循環利用產園(三期),占地面積12.82萬m2,項目投資3.2億元,總處置規模為86000t/a(其中,焚燒15000t/a.填埋20000t/a、物化15000t/a)  

項目工藝:熱值高適合采用焚燒處理的廢物采用回轉密+二次燃燒室高溫焚燒處置,焚燒產生的煙氣經余熱回收后經急冷、半干法中和及活性炭吸附后經布袋除塵器處理后由煙囪外排,焚燒殘渣及飛灰采用穩定化固化后進入安全填埋場進行填埋處置。無資源化利用價值的含重金屬污泥采用穩定化固化后安全填埋處置;高濃度的有機、無機廢液采用物理化學的工藝進行物化處理,去除其中的鹽分及重金屬等污染物,同時對大分子的有機物進行氧化分解成利于生化處理的小分子有機物,經物化預處理后的廢水采用生化處理和膜處理,達標廢水外排。項目含重金屬的工藝廢水做到“零排放”。蒸發濃縮處理的蒸汽全部來源于焚燒產生的預熱蒸汽。

1.2光大綠色環保

1.2.1危廢業務總體概況

中國光大綠色環保(01257.HK)成立于2015年10月,并于2017年5月港股上市。公司前身為中國光大國際(00257.HK)的原綠色環保業務部門,公司目前主要業務包括:生物質綜合利用、危廢處置、環境修復、光伏及風電。其中生物質綜合利用和危廢處置是公司前兩大業務,也是公司重點拓展的方向。

公司2018年上半年業績延續了近幾年的高增長勢頭:收入31.53億港元,同比增加54%,凈利潤錄得6.45億港元,同比增長40.9%。危廢處理業務增速高達139.3%,高增長主因建造服務收入爆發增長,并且運營服務也錄得了46.7%的高速增長。截至2018年8月,公司共擁有34個危廢項目,總設計處理能力約93.1萬噸/年。其中已投運項目10個,在建及籌建24個。

1.2.2工程實例——常州危廢焚燒項目

項目位于江蘇常州市新北區濱江工業區,是由光大綠色環保和蘇伊士新創建集團共同出資成立的首個危廢處置外商合資項目。

該項目總投資3.29億元,總規模為年處理危廢3萬噸,建設運營期為50年,主要通過焚燒方式處置工業危險固廢??紗硪揭┓銜?、農藥廢物、木材防腐劑廢物等28項工業廢料和固體廢料,將為常州濱開區、常州高新區的眾多工業企業提供固廢處置服務,同時輻射全市及周邊臨近區域,推動綠色發展。

該項目廢棄物焚燒系統由燃燒系統、余熱利用系統和煙氣處理系統等部分組成。項目嚴格遵守中國及歐盟排放標準,并按最高的國際化安全及環保標準進行管理。此外,廢料焚燒過程中產生的能源將被回收用于生產蒸汽,作為綠色能源供應給園區企業和其他生產設施。

1.3上?;肪臣?/p>

1.3.1危廢業務總體概況

2018年前三季度,上?;肪呈迪鐘凳杖?8.35億元,同比增長4.6%實現歸母凈利潤4.99億元,同比增長5.2%。公司目前生活垃圾、污水處理兩大主業在上海具備龍頭地位,全國拓展初具成效,在保持兩大主業穩步發展的基礎上,公司業務逐步向危廢醫廢、土壤修復、固廢資源化以及市政污泥等新興領域拓展,形成了“2+4”業務格局。

司緊緊抓住行業發展契機,擁有危廢產能30萬噸/,占上海危廢處理總量的40%,未來有望提升公司業績彈性。2017年公司收購了南充6.6萬噸危廢項目,2+4戰略外延邁出新一步。

1.3.2危廢業務工程實例——嘉定區醫療廢物集中處置項目

該危險廢物(醫療廢物)焚燒處置項目為122噸/天,采用了可調節恒流量進料系統、防結渣專用技術、二噁英控制技術等多項自有專利技術。

該項目可實現運轉天數至180天以上,年運轉總天數超過300天,煙氣量、污染物濃度和溫度波動范圍小,耐火材料使用壽命大于1年。HCl脫除效率大于99.9%,排放指標小于10mg/Nm3,二噁英排放指標小于0.1ng/Nm3,煙氣排放指標達到歐盟2000排放標準,綜合技術達到國際先進水平。

該項目是通過對危險廢物(醫療廢物)從產生到最終處置的全過程管理,切實做到危險廢物的無害化、減量化,以改善我們的生存環境,保障了上海的城市公共衛生安全。

1.4啟迪桑德

1.4.1危廢業務總體概況

2017年,再生板塊電子廢棄物年資質拆解能力達到2,259萬臺/年,簽約通遼市醫療廢物處置中心、宜昌市危險廢物集中處置中心等危廢項目,2018年再生資源交易平臺易再生上線;在全國投資興建產業園區5家,廣泛涉及廢塑料、廢輪胎、危險廢物、報廢汽車等廢棄資源循環利用;湖南省邵陽市落地廢塑料、廢輪胎深加工項目,進一步延伸產業鏈價值。

在啟迪桑德公布2018年度半年報,報告顯示,2018上半年,公司實現營收54.2億元,同比增長38.5%,實現歸屬凈利潤6.07億元,同比增長23.2%。其中,固廢板塊盈利增長明顯,增幅達到93.50%。未來,啟迪桑德將繼續加大危廢產業的布局,構建危廢產業全產業鏈運營體系。
1.4.2危廢處理工程實例  

通遼蒙東固體廢棄物處置項目。

項目處理規模:通遼蒙東固體廢棄物處置項目占地11.84公頃,總投資約1.4億元。年處理規模為2.5萬噸,其中焚燒0.5萬噸,穩定化/固化0.6萬噸,安全填埋1.4萬噸。

項目工藝:本項目由焚燒系統、固化系統、填埋系統和輔助系統組成,采用技術成熟、運行業績廣泛、通用性好的處置工藝,實現不同工藝的并聯和串聯,以適應不同性質的物料。燒系統工藝技術主要包括焚燒氧化高溫處理,尾氣處理系統采用半干法+濕法工藝完成煙氣的冷卻、脫酸、吸附二噁英和除塵等,采用自動連續在線監測系統聯動,低于國家控制標準執行排放。

其運營公司通遼蒙東固體廢棄物處置有限公司是內蒙古東部地區唯一一家專業從事危險廢物和醫療廢物集中處置的環保企業。

1.5廣州首聯

1.5.1危廢業務總體概況

廣州首聯環境工程有限公司成立于2013年,總部設在廣州,項目廣泛分布于中國和東南亞。

首聯環境在國內的廣州、佛山、日照、漢川、谷城、玉林、定州、湖州等城市以及馬來西亞擁有多家工廠,廢油液的年處置規模合計近40萬噸。首聯環境以廢礦物油再生為核心業務,另外在廢有機溶劑、含油污水及含油污泥的綜合處置領域也有領先的優勢,集團計劃于五年內廢礦物油、廢有機溶劑、含油污水及含油污泥的年處置規模合計達100萬噸,銷售收入預測將超過15億元,凈利潤預測將超過3億元,上繳稅款預測將超過1億元。

1.5.2工程實例——佛山市格能環??萍加邢薰灸曜酆俠?萬噸廢礦物油項目

佛山市格能環??萍加邢薰灸暝偕?萬噸廢礦物油的廢礦物油生產企業。項目應用自主研發的多項新設備、技術,在出油率、出油品質、成本控 制、廢物排放方面均為行業領先。格能項目籌備之初是按年再生處理6萬噸的規模來進行準備,因此,現在3萬噸穩定生產兩年后,立即開始擴大產能至6萬噸年的相關報審報批工作。  

項目建成后,有效地加快發展廢礦物油回收處理利用中的循環經濟,對改善生態環境和投資環境、提高人們的生活質量有著重要的意義。同時,本項目的建設對于增強人們節約資源和?;せ肪車腦鶉胃?,?;ず透納粕肪?,推進資源節約型社會、環境友好型社會建設具有重要意義。

2并購跨界新晉黑馬

2.1高能環境

2.1.1危廢業務總體概況

高能環境在土壤修復及危廢處置方面表現突出,2018年上半年,公司三大業務板塊實現全面增長,收入137,759.84萬元,同比增長59.64%;營業利潤21,481.35萬元,同比增長112.07%;凈利潤18,927.42萬元,同比增長115.87%;歸屬于母公司所有者的凈利潤15,186.36萬元,同比增長130.03%。

板塊收入增長主要來源于危廢處理處置領域的運營收入增加。危廢處理處置領域,寧波大地、陽新鵬富、靖遠宏達等項目自身運行良好,此外得益于環保執法力度増強,外部市場需求增加,處理處置價格呈現上升趨勢,經營效果達到年初既定目標或超預期;此外,上半年公司完成對貴州宏達的并購,進步增強該領域的實力;截至2018年上半年末,公司危廢牌照量已接近40萬噸。報告期內,工業環境板塊新增訂單13.42億元,截至報告期末,尚可履行的工業環境訂單39.26億元。

2.1.2工程實例——寧波大地危險廢物焚燒項目

寧波大地是高能環境控股公司,成立于2005年,注冊資本2273萬,規劃投資約2.5億元,其中三期投資約1.3億元,目前危險廢物處理能力總計4.68萬噸/。其中,危險廢物焚燒線一期處理能力為3萬噸/年,二期處理能力為1.56萬噸/年,現已建成第三條危險廢物焚燒線,處理能力為3.12萬噸/年。截至目前,已累計處置危險廢物數萬噸,完成數十次環境事故應急救援。

2.2雅居樂環保集團

2.2.1危廢業務總體概況

雅居樂集團將地產稱作“1”,多元業務稱作“N",推行“1+N”的發展模式,“N”包括物業管理、環保、酒店運營及物業投資以及建設等。其中,以危險廢棄物處理(危廢處理)為核心的環保業務是雅居樂“N”中另一個構成。

雅居樂的環保業務聚焦固體廢棄物、環境修復和水務三大領域。雅居樂的固體廢物業務下設工業危廢、生活垃圾、污泥和餐廚垃圾四個子類;環境修復業務下設水環境和土壤環,而水務則下設工業廢水和自來水/污水廠。

截止今年9月份,雅居樂環保集團已經成功進駐華東、津京冀、山東、中西部、華南、海南六大區域,十三個省份,下屬公司達33個,危廢處理資質超230萬噸/年,安全填埋場庫容超1200萬方,其危廢處理資質已處于行業領先位置。

2.2.2危廢處理工程實例—控股蘇和合環保

江蘇和合是一家集工業廢水、廢液處理、污泥干化、危廢填埋、環保設備研發、環保工程施工、機電設備安裝及配件銷售于一體的大型綜合環保企業,擁有四家全資子公司、一家控股子公司以及一個已建成并取得危廢填埋許可證、可正式投入使用、庫容達123萬立方米的填埋場。

江蘇和合安全填埋場位于江蘇省鎮江市,總占地面積達238畝,其庫容123萬立方米,服務期為16年,運營期為30年,處理規模為8萬噸/年。業務規模包括1萬噸/天工業廢水(含800噸/天工業廢液)處理量、5萬噸/年污泥干化處理利用量、1.8萬噸/年危廢焚燒量,以及123萬立方米庫容的固體廢物安全填埋處理量。截至今年6月,江蘇和合已擁有固廢焚燒和污泥處置專利6項,廢水處理專利技術37項,并有13項專利正在申請中。
江蘇和合環保作為雅居樂環保集團在江蘇布局的重點危險廢物項目之一,不僅讓雅居樂環保集團全產業鏈布局的建立向前邁了一大步,同時夯實了江蘇和合在危廢行業的地位。

2.3 海螺創業
2.3.1危廢業務總體概況

公司2017年調整發展戰略并收購堯柏環保,依托海螺水泥全國范圍內的龐大水泥生產線,將公司的核心業務發展重心轉移到通過水泥窖協同處置固危廢板塊。

公司2017年水泥窖協同處置固廢危廢營業收入為1.13億元,同比2016年增加62%,2018上半年公司的固危廢收入已超過17全年達到1.46億元。

截至2018年6月30日,公司共擁有8個已建成投運的水泥窯協同處置固危廢項目,在建待建項目18個,公司已建成的固危廢處理能力達64.5萬噸/年,在建籌建規模230萬噸/年,并規劃到2020年底,在海螺水泥生產線形成300萬噸/年的處理能力,在中國建材及其他公司形成200萬噸/年的處置能力。

2.3.2廢處理工程實例—蕪湖海創環保固廢項目

蕪湖海創環保固廢項目系安徽省第一家利用水泥密協同處置固廢危廢示范項目,是屬于符合可持續發展戰略的新型環保技術,燃燒溫度高,能充分降解二噁英、無灰渣排放,沒有異味擴散、同步消化污水,對重金屬固化效果好,真正的實現了處理的減量化、資源化、無害化,徹底地解決了二次污染,是目前最經濟、最徹底、最環保的處理方式。

該項目一、二期規劃的建沒能力合計為20萬噸,除了具備處置危廢的能力,還具有處置市政污泥、工業無機污泥的能力,合計3萬噸。

海螺創業一直在探索打造屬于自己的環保項目特色。公司采用工業建筑的“去工業化”模式,對利用水泥窯協同處置固廢危廢項目建筑大膽地提出了一個全新的建筑理念,希望項目建筑像民用建筑那樣擁有建筑藝術性,創造宜人、優美、有文化內涵的建筑空間及環境。

2.4瀚藍環境

2.4.1危廢業務總體概況

瀚藍環境固廢處理已涵蓋生活垃圾,餐廚垃圾,污泥,農業垃圾,工業危廢等固廢污染源治理,是行業少有的具有較全污染源系統處理能力的固廢企業。公司2018年前三季度實現營業收入35.85億元,比上年同期增長17.16%,實現歸母凈利7.44億元,比上年同期增長36.30%??鄯嗆缶煥?.98億元,同比增長20.33%。

“瀚藍模式”的代表南海固廢處理環保產業園包括垃圾焚燒發電廠、滲濾液處理廠、污水處理廠、污泥干化廠、餐廚垃圾處理廠及外圍垃圾中轉站共同組成,包含了完整產業鏈,循環利用處理固廢資源?!板賭J健鋇玫礁骷墩耙的詰母叨熱峽?,目前在廣東省內得到已有兩個項目落地,得到初步復制 。

2.4.2工程實例—收購信豐項目實現首次危廢異地擴張
11月21日晚,公司發布公告,下屬全資子公司南海瀚藍固廢處理投資有限公司以3.7億元收購贛州宏華環保100%股權,并投資贛州信豐工業固體廢物處置中心項目,后續根據經營情況增資不超過1.5億元
信豐項目位于江西省贛州市信豐縣大唐工業園內,規劃總用地面積500畝,是江西省重點規劃的危廢處置中心項目。項目的危險廢物處置規模為7.2萬噸/年,涵蓋焚燒、物化綜合利用、填埋三大處理工藝。其中:填埋4.8萬噸/年、焚燒1.5萬噸/年、物化處理0.2萬噸/年、廢鋼制包裝桶回收0.7萬噸/年,安全填埋場總庫容95萬m3(已建成一期37萬m)。目前已經完成焚、物化處理中心和填埋場一期的建設。宏華環保已于2018年10月取得臨時危險廢物經營許可證,處理范圍涵蓋36大類,172種危險廢物的處理處置,可進入調試運營期,預計于2018年12月底正式投入運營。
公司與德國瑞曼迪斯(瀚藍環境占51%股權,瑞曼迪斯占49%股權)在佛山合建公司第一個危廢項目—佛山綠色工業服務中心工程(南海)項目已于2017年年底開建,處置規模9.3萬噸。此次收購宏華環保100%股權是公司危廢領域首次異地擴張,且較佛山項目合資的模式更進一步,體現了公司在危廢處置領域已具成熟實力,此次收購完成后公司的危廢處置能力將達16.5萬噸。

3進駐危廢處理行業需注意的問題

3.1項目投產進度不足

2018年危廢處理行業面臨較好的發展機遇,但是相關上市公司業績并未量呈現爆發式增長。行業發展和業績增長趨勢背離的主要原因,有關分析主要有:

(1)受中央環保督查及項目建設周期影響,新建危廢處理廠投產進度低于預期;

(2)危廢處理項目與垃圾焚燒發電項目類似,存在“鄰避”效應,選址難度較大是項目進度低于預期的重要原因;

(3)部分產廢公司與處理廢物公司簽訂的是長期合同,處理價格上漲傳導備滯后性;

(4)環保督查趨嚴,危險廢物處理廠停工檢修和處理設備升級帶來成本增加。

3.3.2競爭激烈程度提升值得警惕,但技術儲備與項目布局成競爭壁壘
近幾年來,特別是2017、2018年來,市場普遍意識到危險廢物處理行業存在較為廣闊的市場空間和豐厚的盈利。

參與者不斷加入,主要分為兩類:一類是以海螺創業、雅居樂環保、中國光大綠色環保、深投環保、東江環保、中環信為代表的公司,通過自建和收購式深耕危險廢物處理領域;另外一類是以中金環境、東方園林、金圓股份、清環保為代表的跨界者。從2018年上半年新增產能來看,據不完全統計,海螺創業、東方園林、雅居樂環保新增處理能力分別為80、49.55、45萬噸/年的處理能力,擴張速度較快。因此,這部分新增產能到三、五年后進入運營,可能對危險廢物的市場處理價格形成沖擊。但是,處理企業能夠通過增加處理種類、為企業提供綜合處理服務、升級處理設備降低處理成本、優先占據核心產廢區域以及為企業提供入廠服務,能夠降低不利影響。

危廢行業未來發展趨勢  

1東部沿海地區危廢處置設施供不應求

2018年在環保壓力下,環保督查下危廢凈轉入省份面臨較大風險,危廢凈轉入省份紛紛收緊轉運門檻,且對跨省焚燒、填埋尤為嚴格。

從2017年各市危廢增速來看,大量危廢從山東、江蘇、浙向臨省江西、安徽轉運,同時向華中、西北、東北地區遠距離轉運。東部沿海地區延續高景氣度。從危廢種類和產廢企業集中度來看,東部地區種類更復雜,處理工藝要求更高。轉出受限將進一步加劇區域內供需不平衡,推升危廢處置價格。

2水泥窯協同處置綜合優勢突出

水泥窯協同處置是危廢無害化的一種,相對于焚燒來說具有投資少(無需新建窯爐)、處置成本低(無需添加燃氣、柴油汽油等助燃劑)、減量化更徹底(灰渣進入熟料,無需進行填埋,同時節省了填埋費用)、更加環保(燃室溫度高,避免二噁英等產生)等優勢,將成為危廢無害化處置的重要手段。

我國水泥容分布比較多的往往是基礎建設較發達的省份,同時也是危廢產量比較大的省份,如江蘇、浙江、山東、安徽等,水泥窯的供給和危廢處置需求的重疊度較高。

由于水泥窯協同處置危廢投資成本和運營成本較低,因此項目的盈利能力更強。

3單廠處置量將逐漸上升

開始階段,危廢處置小型企業居多,處理方式粗獷、簡單。隨著標準趨嚴、設備和技術的提高,單廠處置量大的企業具備規模效應,平均規模由2001年的0.15萬噸/座提升至2015年的0.6萬噸/座。

當前,危廢行業景氣度的提高,已引起資本市場關注,如雅居樂、東方園林、中信產業基金等跨界者強勢進入,并通過行業兼并等方式逐漸規?;?。
地方政府規劃的綜合危廢處置中心項目PPP模式可能會成為未來的主流模式。

4源頭減量化、資源化利用是趨勢

危廢企業與上游產廢企業的整合度提高,源頭減量。危廢企業進入產廢企業生產端,通過專業合作從生產源頭減少危廢產量,實現清潔生產。危廢處理高度定制化,危險廢物處理公司與整條產業鏈的整合度將提高。比如重慶某危廢資源化處置項目,位于工業園區內,將傳統的“資源一產品一危廢棄”線性模式改造為“資源一產品一危廢一再生資源”閉環模式,在園區內實現物質循環,且危廢可從生產線上直接轉運至車間,節省大量運輸成本,并定制專業技術幫關聯企業減量化生產。

咨詢服務或為新贏利點。危廢企業憑借技術、人才、服務儲備,對產廢企業建設處理設施提供EPC總包服務,優化建造成本、提升運營效率。輸出技術與管理經驗的EPC總包模式或成為行業內龍頭企業的新贏利點,建立行業高標準,減少市場無序競爭。如業內龍頭東江環保提供EPC總包服務,重點發展輕資產技術輸出模式。

5危廢焚燒熱解、等離子等新技術正在興起 

危廢焚燒熱解、等離子等新技術正在興起。危廢焚燒的新技術研究與項目建設同步進行,最有希望大范圍推廣的技術包括:熱解氣化、熔鹽技術、電力反應器和等離子體系統等。

但綜合來看,我產能迅速提高是第一要務。更多的是對現有技術的升級改進,比如如何降低綜合投資成本。

6總結:發展潛力大、機遇好

我國危廢處理方式基本以無害化處理及資源化利用為主,危廢技術趨勢:無害化占比提高,焚燒項目加速,水泥窯協同處置為新興補充。

危廢行業技術并不是核心競爭力,大部分公司基本是引進國際先進設備,或者使用國內高校的成熟技術。危廢行業是高污染,高風險的行業,核心能力在于運營管理能力,比如如何進行配比焚燒,如何控制排放達標,如何防范風險事件的發生。因此長期運營經驗、整體員工素質也非常重要。
危廢新建項目周期較長,行業格局上危廢并購將持續增加,集中度提升,技術好、資金實力強的行業龍頭將繼續通過并購完成地理擴張與業務擴張,國企背景的固廢處置企業將具有明顯優勢。

總體而言,隨著國家環保監管的收嚴,危險廢物處理備受矚目,且危廢處理行業正向精細化、規范化轉型升級,加上危廢處理能力的提升空間較大,我們判斷,危廢處理行業未來前景將更加可觀,值得重點關注。

 

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